到了3月，贝尔斯登被收购，摩根大通下场，美联储下场，大家又觉得有救了，此时已经下跌了30%多了，大家觉得可以躺平了，已经都跌了三分之一了，还能怎么样？美股都有企稳的症状，但是A股就是不止跌，还在跌，但是此时大家已经麻木了，就像被凌迟处死的人，已经都被割了999刀，再割一刀又怎么样呢？

到了8月，市场从高点已经跌去一半，投资者都沉默了，已经不看账户了，也不看盘了，从之前随便三句话就有两句话讨论牛股，讨论利好的消息，到现在都是路人，都在演默剧，从他们的神态就知道，这是股民。奥运会要开幕了，大家还指望当天能有一个反弹，至少在举国欢庆的时候，让股民也欢庆一下，不要让他们觉得是社会的弃儿。当然，他们也知道，反弹也没有什么用，谁能指望一个反弹就弥补亏损呢。只不过，一个反弹，会给他们一点希望，会给他们干涸的心灵一点绿意。但是，股市好像就是要和大家做对一样，开幕当天，跌幅比之前还大，下一个交易日跌幅进一步加大。投资者这下彻底绝望了。但是又能怎么样呢，已经亏掉了60%，好多人的亏损可比这个大啊，因为他们在上涨的过程中加仓一直加得很晚，轻仓上涨，后面可是满仓下跌。

嘣，雷曼倒台了。雷曼才是那个隐藏的大佬，一下彻底击垮全球市场，不过A股投资者此时更像看戏的心态，因为A股已经跌完了，现在已经跌无可跌了，美国投资者开始重新走一遍A股投资者的心路历程。当然，无论是A股还是美股，这轮下跌虽然幅度大，但是节奏快，不像2001年开始的那一轮熊市，那才叫一个熊市漫漫无绝期啊。

成舟是幸运的，他父母提醒他买房，而他恰好在最合适的时候买了房，要不是买房的话，他的积蓄可能就会一扫而空。成舟也是不幸的，他在投资者这个圈子的名声算是毁了，从股市小神童沦落为股市专业韭。之前那些帮他说话的老股民也变成怨恨，只不过他们都还算克制，没有干出来过火的事情。成舟的公司是大公司，还不止于影响收入。但是，券商也是一个市场情绪的放大器。如果市场冷清的话，他们的收入也会下滑，奖金就更是保不住。不过，他还算有一份体面的工作，还能获得最基本的保障。

马梁的东方公司正式转型为控股公司，虽然还是比较小型的控股公司。东方公司下面只有一家金融投资公司和一家家电制造业公司。在完成私有化改制之后，东方公司聘请了一位职业经理人，对家电制造公司进行了战略调整。原有的家电核心部件公司进行了技改，引进了新的生产设备，毛利润大幅提高。并且加开一条汽车零部件生产线，用原有技术稍微改良，开始为汽车生产零配件。

在加开汽车零配件生产线之后，资本市场进行了一轮炒作，这是国产汽车概念的第一次大爆发。之前国内基本不独立自主生产小汽车，新千年前后一批国内民营企业开始生产小汽车。这些小汽车严格意义上只是叫做小四轮，粗制滥造，毫无技术，核心零部件购买国外品牌，其他不重要的零部件进行国内生产。但是，汽车市场是一个巨大的市场，国内的汽车消费尚未起步，一旦爆发，将产生巨大的投资机会。

显然，资本市场对这次转型非常感兴趣，把股价炒上了天，对有想象力的股票更是爆炒。马梁公司股价也是一飞冲天。马老爷子天天观察着国际国内市场，虽然不知道有什么具体问题，但是他这样的老司机经历过了很多次经济的繁荣与衰退。股市的牛熊更替经历的次数就更是多了，解放前就经历过几次。因此，他告诫马梁应该在大众狂热的时候准备好足够的资本，因为繁荣之后必定会有衰退。到了衰退期，满大街都是黄金机会，只要有足够资本，此时就是最好的捡漏时机。在这点上，马梁爷爷比他父亲强，他父亲就是一个银行人，没有资本经营概念，在经济好的时候，企业不太需要资金却追着企业放贷，经济不好大家都需要贷款的时候他反而惜贷，怕承担风险。而马梁爷爷对资本经营颇有心得，他一直好学，在解放前就观摩着上海滩那些大佬们的资本运作手段。因此，解放后从事银行工作，没有机会进行资本运作，但是他的见识可不只是一个银行家的见识。他经常给马梁父亲抱怨，银行就应该雪中送炭，而不是锦上添花。但都是国有银行，谁又敢真正去雪中送炭呢，尤其是给民营企业雪中送炭呢。

马梁经过这几年在投行的工作，对资本运作已经有了初步的经验，对资本运作的威力更是深有体会。东方公司收购第一家家电制造企业几乎没有花什么钱就完成了所有权转让，除了张总的配合、成舟导师的研究报告、当时全国的国有企业改革浪潮的配合，还有最重要的后盾就是马梁家族能提供的资本准备。如果没有马梁家族的资本作为后盾，这些环节可能在任何一个环节都可能出错。这也是为什么同样的流程，让另外的人来走一遍就未必能走通的原因。

过去几年，国资流失的社会舆论愈演愈烈。要再去寻找类似的改制机会变的非常难了，因此马梁必须更好地利用资本市场的力量来进行市场化操作。那种上下其手、里应外合进行改制的机会已经属于过去式了，属于上个时代的机会了，如果没有抓住，那就要寻找别的机会了。如果还要继续去寻找这种机会，那就属于刻舟求剑了，是不合时宜的。

马梁此时已经积累了巨大的财富，他通过不同的代持人持有家电公司很多股份，东方公司又控股了家电公司的大部分部分，社会流通股很少，可以这么认为，家电公司就基本掌握在马梁手里，杨总只掌握一小部分股权。这就是马梁的基础。他要扩大他的财富帝国，东方公司和这个家电公司就是基础。

马梁知道他的家电制造企业也就仅仅是中等规模、技术水平虽然不至于太落后，但是和国内当时已经初露端倪的家电领头羊相比，无论是技术水平还是规模都已经落后了。进军汽车行业也只是刚刚开始而已，还没有拿到规模车企的零部件定点资格，现在只是给本省的几家小规模民营车企供货。这些车企的规模不大，资金实力弱，帐期还很长。能不能最终成长为零部件一线企业，他也没有把握。他对生产管理也没有太多兴趣，完全委托给杨总和职业经理人了。

马梁已经很多年不炒股了，但是看到自己公司的股票炒到这么高的水平，他还是很吃惊，他也很好奇，难道那些首席行业分析师们丝毫不调研吗？不去查看一下厂子的生产吗？也不去下游企业调研一下对他们公司产品的反馈吗？他自己都觉得不值得这个价。但是，资本市场每天都强行给他安了各种概念，使得股价连续上涨。今天炒作家电企业国产替代，他们公司是零部件供应商，会被炒一波。明天炒作自主汽车崛起，他们公司产品又被炒作为汽车不可或缺的核心零部件再被炒作一次。最可笑的是，投资者认为他们公司生产的一个产品会被用于光伏系统，这可是一个万亿级市场，他这种零部件公司也会分得一杯羹。马梁都很纳闷，他可从来不知道他们公司的产品有这么强的竞争力，杨总也是一头雾水，职业经理人也很迷惑，但是他们全都笑而不语，只是提醒大家要理性投资，不要追风炒作。投资者们可把这个声明当作了盛宴开餐的铃声，大家都认为这是上市公司默认了他们的产品已经在汽车行业站稳了脚跟，在新能源赛道也已经深度布局。

如果在家电、汽车和新能源三个赛道都有布局，那这个公司的价值可是不可限量啊，任何预测都是对未来的不敬。这些赛道中的任何一个赛道都是中国竞争力的体现，是超过万亿级别的市场。对一个上不封顶的企业来说，怎么能看当前的估值呢，股票不就是为未来定价吗？巴菲特都说过合理股价是未来现金流的折现。这个公司的未来现金流根本就不可限量，现在的估值数据根本就不用看。

马梁被市场的热情感染了，他果断决定把抛售以其他代持人持有的公司股份，即使抛售了很大一部分股份之后，他和东方公司仍然控股。马梁用减持出来的一大笔资金成了一个产业投资基金，等待合适的收购时机。这是马梁自己的产业，没有杨总参与，马梁发现他对生产过程没有任何兴趣，他更感兴趣的是资本运作。制造业只是他的道具，而不是他的目的。

随着估值炒到天上，马梁和杨总商量进行定向增发，利用资本市场廉价的资金为未来的扩张作好准备。定增公告发布之后，股价非但没有下跌，没有人质疑上市公司高位募资。反而大家都高潮了，因为定增公告对这几个赛道都进行了极为乐观的估计，虽然对本公司的竞争力语焉不详，但是投资者根本就不在意。大家明显看到的是这几个行业巨大的潜力。因此，来参与定向增发的投资者非常踊跃。

经过这样一次减持和定向增发，马梁在制造业公司的股份大幅度稀释，现在实际的股份反而比杨总低了。当然，在东方公司的股份上，马梁还是控股股东。张总在东方公司的股份也早都完全换成家电公司的股份。张总是一个很大的获益者，看着自己的股份价值越来越高，他高兴得睡不着觉，这可是他之前当国有企业总经理任上不敢想象的财富。张总和杨总的工作关系更加近了，张总继任董事长，杨总任总裁，一个职业经理人负责运营。马梁已经从家电公司的运营中逐渐淡出了，他本人在家电公司的股份基本已经减持干净了，现在只剩下通过东方公司还控股家电公司。但是东方公司的股份也已经稀释到很低了，大量的股份都被社会公众股东以高价从马梁和东方公司手走收走了。