研报上的内容并未特别惊艳周明琦，以当前的消费规模测算，企业的实际利润在未来的三年里不会有大幅增长。这就不太符合机构的长线投资，正因为如此，他们要短时间内多次调仓，带来的不确定性因素则大幅增加。
“呼。”
他心中喟叹，嘴里舒了口气。
没办法，当前的情况骑虎难下。
临近年关，投资者可不会在意你的投资策略是什么，他们只关心自己的投资回报。
思忖良久，在会议室中，周明琦最终拍板决定，必需进场无线耳机板块。目前最好是死马当活马医，无线耳机好歹还是有一个业绩稳定性的预期，至于未来的结果如何，他管不了那么多了。
“从周一开始，我们的基金就转向歌迩股份、蓝斯科技、力讯精密吧，这三只股票的基本面都很不错，适合我们重仓参与！同时呢，既然市场上火热的龙翔路持仓参与了漫步者，我们也进去分一杯羹，将它打造成无线耳机的龙头股。”
周明琦做了所有的规划部署，然后结束了会议。
机构资金并不是说不懂得短线炒作的东西，相反，他们同样是此中的好手。对于游资江湖那一套，非常了解，并能熟练运用。
龙翔路在周末的爆红，亦是进入机构的视线之中。
崛起的资本大佬，精湛的操盘水平，有着股市狩猎者的称呼，寻龙点金，指引着财富的方向，吸引了无数散户。
他们自然不会放过这样的一号人物，想吸收到内部，实在不行，能够交好一番，亦是有利可图啊！
许多的机构都是游资成名后转型做起来的，本质的手法没有改变，形式上倒是更加正规与合法。
他们也会做龙头，尤其是特定时期，高位接盘龙头股，延续股票的生命力！
谈到龙头，就会涉及到龙头的不断更迭。
龙头的切换，可以从不同的视角去总结。这里归根结底是一句话，资金的性质决定龙头的性质。
a股有斗志的资金，大体上可以分为两个类别：
一类是情绪资金；一类是运作资金。
什么是情绪资金？就是偏于一哄而上、又一哄而散的资金，这类资金往往属于超短，它们最在乎市场的“情绪和喜怒”，喜欢从人性的角度出发，去拉升与炒作股价，买入的时间点呢，通常不在乎所谓的基本面价值与当前企业的运营环境。反而比较搞笑的是，越是垃圾股，越是被资金偏爱与垂怜，大妖起于飘萍，龙头始于微末。
那什么又是运作资金？就是偏于布局、偏于从产业和赛道去“经营”的资金。他们不是一味地去迎合情绪，而是想办法去谋划和布局。这里就不得不提及的是，机构就是这类资金的典型，起先打造出一只板块的高标，从龙头的高度属性不断扩散到余下的其它股票，从而完成所有的持仓股票的集体拉升。龙头不是无缘无故来到这个世界，大部分情况龙头不是无的放矢，而是事出有因，带有特定的使命。它的背后，是无数资金的合力运作博弈。
为了更好地厘清这两种资金的特点和性质，我多说两句。
情绪资金最在乎的是情绪的此消彼长，它们最常用的词汇是冰点、高潮、退潮、分歧、混沌，等等。它们喜欢板块助攻、龙头卡位和身段晋级。这就是本文着重描述的一种逻辑，即运用周期的理念来叙述，似三角函数的波浪起伏。这种手法理论适合游资的前期崛起，从一介无名之辈的小资金一步步做大做强。
然，到了一定的体量。周期的说法就不太靠谱，势必要掌握运作型的理论。
而运作资金最在乎的是布局和引导，它们最常用的词汇是产业、赛道、布局、利用、拉升、出货，公告、利好、逆向。庄、家的潜伏与机构的研报吹嘘都是此类的一般性表现，读者可以自行理解。
在情绪资金眼里，一切都是博弈，什么都可以用情绪去解释。遇事不决，情绪退潮。万事万物都可以说是情绪的下降消退，延伸出一系列的龙头见顶的独特说法。
而在运作资金眼里，除了博弈外，更多的是产业面、赛道方向和预期。
情绪资金往往喜欢合力，在合力所在之处推波助澜。
而运作资金则喜欢造势，喜欢步步为营和安营扎寨。
总之，情绪资金的世界观是情绪，运作资金的世界观是布局。
那么龙头是情绪资金做成的，还是运作资金做成的呢？
说了这么多，表明的观点应该是都有！
本文把情绪资金主导的龙头，称之为情绪主导型龙头。
把运作资金主导的龙头，称之为运作型龙头。
需要说的是，没有纯而又纯的东西，情绪主导的龙头，也会有运作资金参与。而运作资金主导的龙头，也会引来情绪资金的推波助澜。甚至在某些股上，情绪资金和运作资金难以彻底分清楚。
事情并不难以理解，股票的炒作情况是非常复杂的，参与的投资者不在少数，而每一个交易作手的买股理论认知不尽相同。
我们识别和判断情绪主导的龙头与运作资金主导的龙头，主要是看其主要矛盾。高中课本里面就说过这样一句话，凡是抓住主要矛盾，要有重点的针对，才能分清事物运行的本质。即造始力量和关键节点是什么资金在拱卫和把关。
在a股里，情绪主导的龙头和运作资金主导的龙头，其思路和风格不一样。
情绪主导的龙头，情绪周期、板块晋级和空间身段比较重要。而运作资金主导的龙头，虽然也会用到上述东西，但它看问题更侧重于产业、赛道和主线。当然，有时候它们也会重叠。
但，起心动念和用力深浅，不一样。
这种思考和分析问题的方法，就是资金性质分析法。下面我们举例说明：
